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节后秋风萧瑟 美金PP再遇“小寒冬”

作者: 时间:2019-10-16 16:52   

秋风萧瑟,节后聚丙烯市场以去库存为主,商家及工厂面对节后需求跟进有限局面,商家多数选择低仓操盘,以规避市场风险。美金外盘因对国内市场看空情绪影响,近期报盘积极性明显放缓,难道国内聚丙烯“小寒冬”即将来临?

一、库存与拉丝对比

数据来源:金联创

节后两油库存高企,且终端企业受订单及资金收紧制约,原料采购力度受限,部分商家为规避风险,谨慎低仓快进快出模式为主。中间商为完成考核计划,低价让利拖累市场报盘。从上图中可发现,库存数据对市场影响具有一定延后性,但整体库存表现与市场拉丝价格趋势呈现反比趋势更明显。

二、期现货价差对比

数据来源:金联创

由期现货数据对比发现,节后期现价差扩大化,现货市场因期货连续偏弱震荡拖累,市场承压低价让利出货频现。宁夏宝丰二期、巨正源装置的投产,市场供应压力加剧,贸易商普遍看空后市,补仓意向偏弱。目前期价仍处于弱势下行格局之中,均线系统来看,K线上方诸多均线压制,上行乏力。MACD指标偏空纠结。薛斯通道来看,期价波动范围在7978-8304之间。综上所述,PP2001合约短线震荡整理为主,预计波动区间在8000-8200。操作上,可适度进行正套操作,单边暂观望。

三、内外盘价差对比

数据来源:金联创

节后内外盘价差对比发现,国内价格受期货跌势承压加重,部分价格震荡下行,而外盘价整体高位震荡,加大两者价差。国内市场价格因节后消耗库存尚需时日,短期内偏弱下行为主,外盘PP后市承压预计弱势下滑,两者价差有进一步缩小可能。由于近期美金PP市场承压加重,外商谨慎看空情绪加重。

四、美金PP节后何去何从

国内PP市场节后去库存进程缓慢,美金PP市场同样承压加重。国内PP后市扩能集中,多数业者对国内市场看空情绪明显。但目前下游企业库存低位,当终端企业库存消耗之后,硬性需求支撑市场仍有继续补仓可能,从目前库存情况分析,市场库存消耗尚需时日,预计月底市场库存消耗之后,美金PP市场或有反弹可能。目前美金PP国内拉丝主流990-1000美元/吨,共聚主流1025-1050美元/吨。